人大財經(jīng)委：中國房地產(chǎn)存在明顯泡沫 需解決房價過高問題

　　摘要：尹中卿提出，目前中國經(jīng)濟增長已經(jīng)進入后危機時代。進一步刺激投資雖然暫時會帶動高增長，但應對不當也可能帶來諸多問題，導致周期性調整不到位，損害中長期經(jīng)濟發(fā)展的基礎。

　　10月22日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)結果沒有超出人們的預料。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，今年第三季度經(jīng)濟增速為8.9%，前三季度中國經(jīng)濟增速為7.7%。從1-9月統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，今年年初確定的8%經(jīng)濟增長預期目標可以實現(xiàn)。

　　這一數(shù)據(jù)引發(fā)各界對下一步中國經(jīng)濟走勢的思索。

　　今年初，全國人大財經(jīng)委副主任委員尹中卿曾經(jīng)把國內(nèi)學者對今年經(jīng)濟走勢的分析歸納為幾種類型，即：樂觀派(V形)，謹慎派(U形)、懷疑派(W形)等類型。

　　從9個月的發(fā)展曲線看，尹中卿預計，中國第三季度GDP有望增長9%左右，國民經(jīng)濟實現(xiàn)V形增長，應對全球金融危機初戰(zhàn)告捷。

　　尹中卿認為，目前和今后一個時期，中國經(jīng)濟發(fā)展仍然面臨著十分復雜的形勢，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的任務仍十分艱巨。如果應對不當、刺激過度，投資力度和信貸幅度把握不好，反而有可能導致財政赤字和金融風險增加，弄不好經(jīng)濟增速會再次下滑，從V形復蘇演變?yōu)閃形波動。

　　尹中卿提出，目前中國經(jīng)濟增長已經(jīng)進入后危機時代。進一步刺激投資雖然暫時會帶動高增長，但應對不當也可能帶來諸多問題，導致周期性調整不到位，損害中長期經(jīng)濟發(fā)展的基礎。

　　他建議，在當前刺激政策已見成效、經(jīng)濟企穩(wěn)回升的情況下，應當及時把前一階段以反危機、保增長為主要內(nèi)容和目標的短期應對危機政策，轉變?yōu)橐哉{結構、轉變發(fā)展方式為主要目標和內(nèi)容的宏觀經(jīng)濟政策，不斷增強經(jīng)濟又好又快增長的動力，不斷增強經(jīng)濟平穩(wěn)持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在活力，在實現(xiàn)V形復蘇增長的基礎上，爭取實現(xiàn)√形增長，盡可能把新一輪經(jīng)濟周期的時間延續(xù)得更遠一些，盡最大努力把對√的后尾巴拖得更長一點兒。

　　10月20日，在參加全球商報經(jīng)濟論壇間隙，尹中卿接受了本報記者的專訪。

　　下一步爭取實現(xiàn)“√”形增長

　　《21世紀》：之前，你歸納國內(nèi)學者觀點，認為中國經(jīng)濟增長有可能會出現(xiàn)L形、U形、V形、W形等形式，現(xiàn)在你覺得哪一種是對的？

　　尹中卿：去年第四季度已經(jīng)開始觸底，今年第一季度GDP達到6.1%，第二季度7.9%，那時的判斷是經(jīng)濟是企穩(wěn)回升，經(jīng)濟發(fā)展還不夠穩(wěn)固�，F(xiàn)在第三季度經(jīng)濟增速是8.9%，和我此前預計的9%基本一致，接近去年的平均水平。整體上經(jīng)濟樂觀多了，所以說如果要判斷現(xiàn)在的經(jīng)濟形勢，應該說我們已經(jīng)初步實現(xiàn)了復蘇性增長。

　　第一個階段我們率先實現(xiàn)了復蘇。中國應對金融危機進入到了第二個階段——后危機時代。目前我們的經(jīng)濟增速逐步加快，主要是從同比上說的，如果說環(huán)比，增速會更高。所以現(xiàn)在的經(jīng)濟形勢，肯定不是L了，因為我們不是在底部等著經(jīng)濟復蘇。也肯定不是U，因為我們沒有停留在6.1%，而是直接攀升到7.9%，第三季度達到8.9%，數(shù)字更高。所以目前的經(jīng)濟是V形，這個形狀是沒有問題的。

　　《21世紀》：1999年應對亞洲金融危機期間，國家也加大了投資，當時經(jīng)濟是W形增長，這次經(jīng)濟增長會否從V形變成W形？

　　尹中卿：這主要看今年下半年尤其是明年上半年的政策如何應對。

　　我認為刺激力度變小，經(jīng)濟增速不一定會下滑。但刺激力度過大或者錯了，反而有可能使經(jīng)濟下滑。因為我們目前的增長主要依靠擴大投資，投資主要靠貸款和財政赤字，這是不可持續(xù)的。這雖然會短期解決經(jīng)濟下滑的問題，但它留下了很多問題，會加劇原來的一些矛盾。

　　經(jīng)濟在一季度觸底到6.1%的增速谷底，朝上會走到哪，一直走下去還是會再次下滑，這涉及到對今后未來經(jīng)濟的一個預測。也有些人認為，從長期周期看，肯定是個心電圖，由不同的V來組成。

　　《21世紀》：那我們要爭取實現(xiàn)怎樣的增長形式呢？

　　尹中卿：我認為爭取實現(xiàn)對鉤(“√”)式增長，即盡量延長增長的時期，以促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快可持續(xù)的發(fā)展。

　　如果政府明年經(jīng)濟增長速度還定在8%左右，各地政府不要對經(jīng)濟刺激過頭，我們能夠維持在7%到10%之間，就不需要突破兩位數(shù)了。這樣的增長是可持續(xù)的，我們也可以在經(jīng)濟增長期內(nèi)解決一些結構性的問題。

　　反之，如果我們的結構改革沒有到位，在加倍投資的基礎上經(jīng)濟增速也有可能提速，但沒有可持續(xù)性，下降的速度也將非常迅速。所以我希望V形后面是個對鉤(“√”)，上升的速度遠遠慢于下降的速度，要把“√”的后尾巴拖長一點，經(jīng)濟增速慢一點，但是要長一點。

　　《21世紀》：為了維持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，明年定的經(jīng)濟指標也不能太高？

　　尹中卿：我個人覺得目前增長率定在7%也夠了，因為我們的基數(shù)越來越大，外部環(huán)境在改善，出口規(guī)模大幅度擴大，但我們的出口值并沒有增加。指標不要定得太高。要盡量慢一點把經(jīng)濟往上頂，從而使這一輪增長有持續(xù)性。

　　《21世紀》：您估計什么時候會開始調整財政政策和貨幣政策？

　　尹中卿：我們應該適時適地適度調整積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

　　我們的貸款從七月份的1.5萬億變?yōu)?千多億，到現(xiàn)在的5千多億，實際都反映了我們在對這種寬松的貨幣政策進行微調。積極的財政政策不僅僅是投資，適度寬松的貨幣政策也不僅是依靠貸款，它有很全面的一系列措施。

　　目前經(jīng)濟增長的主要風險

　　《21世紀》：你怎么看待目前經(jīng)濟增長的主要風險？

　　尹中卿：目前一些學者對于未來經(jīng)濟有很多預測，比如有人預測2010年有通脹問題，預計工業(yè)品出廠價格和居民消費價格指數(shù)不久將轉正，同時輸入性通脹會出現(xiàn)。但是我個人更多地關注財政赤字和天量貸款的問題。

　　9月份的新增貸款數(shù)達到5000多億，超出各方的預期。按照這樣的態(tài)勢，今年全年的新增貸款將突破10萬億。而明年要保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，預計新增貸款不能低于8萬億，目前前三季度的8萬億新增貸款中，一半是中長期貸款，如果不能接著貸款，明年一些項目就會變成半拉子工程。

　　《21世紀》：您提到的高投資帶來的風險是指地方融資平臺的貸款風險嗎？

　　尹中卿：現(xiàn)在地方融資平臺也是促進地方發(fā)展的一個很好的形式，但目前的問題在于：第一，數(shù)量太多，我在調研中感到一些地方融資項目搞得太多，有些城市有七八個；第二，杠桿率太高，因為銀行確定要有8%的資本充足率，最高12倍的杠桿率，但很多地方融資平臺沒有現(xiàn)金，用政府的土地和信用來經(jīng)營，這樣的資本杠桿率過高；第三，缺乏透明度，沒有人能說清一個地方的融資平臺到底欠了多少債，除了部門比較多之外，前后任不搭界也是地方融資不透明的原因之一。

　　我認為今后要解決這個問題，必須完善和規(guī)范地方融資平臺建設，具體來說，第一就是要減少數(shù)量，市政府可以進行融資，但是不要每個部門也單獨去做；第二是把杠桿控制在可控范圍內(nèi)，我覺得應該參照銀行的資本管理，保持在10倍左右；第三是要透明化，把欠款放在賬面上，讓大家都知道。

　　《21世紀》：您在地方調研期間是不是也發(fā)現(xiàn)確實有這些問題？

　　尹中卿：這類問題有很多，本月的26日到31日國務院要提交關于重大投資項目的專項報告，我們?nèi)舜蟪Ｎ�也要向常務會報告我們四個調研組半年來調研的情況，報告本月下旬就可以出來。我參加的是四個調研組中的技術改造和科技創(chuàng)新組，另外，我們財經(jīng)委員會把整個9080億都當成我們的調研對象，單獨成立了一個調研小組。

　　《21世紀》：地方解決財政赤字問題，有很多辦法，比如地方政府通過提高土地價格來維持財政收入，這個問題如何解決？

　　尹中卿：中國的房地產(chǎn)存在明顯的泡沫。我七月份提出，現(xiàn)在在個別地方，已經(jīng)產(chǎn)生了開發(fā)商、地方政府和銀行三位一體的利益鏈，他們的利益是共同的，房價上升對他們都有好處，房價下降對他們都沒好處，在短期內(nèi)，上述鏈條的存在，對于維持經(jīng)濟增長有好處。但是長期看，需要通過綜合措施來解決土地財政和房價過高問題。

　　《21世紀》：財政赤字如果突破GDP的3%，人大要重新批準，目前有這個可能嗎？

　　尹中卿：今年可能不會擴大，準備在9500億赤字就打住了。